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En la tarde del 24 de febrero, el presidente Trump dijo en Twitter que el coronavirus estaba «muy bajo control» en Estados Unidos, una de las muchas declaraciones optimistas que él y sus asesores estaban haciendo sobre el empeoramiento de la epidemia. Incluso añadió una nota para los inversores: «¡El mercado de valores se ve muy bien para mí!»

Horas antes, los miembros de alto nivel del equipo de economía del presidente que hablaban en privado con miembros de la junta de la conservadora Institución Hoover tenían menos confianza. Tomas J. Philipson, asesor económico principal del presidente, le dijo al grupo que aún no podía medir el impacto del virus en la economía estadounidense. Para algunos en el grupo, significó que un brote podría resultar peor de lo que Philipson y otros asesores de la administración Trump señalaron públicamente en ese momento.

Al día siguiente, los miembros de la junta, muchos de ellos donantes republicanos, recibieron otro vistazo de la incertidumbre del gobierno de parte de Larry Kudlow, director del Consejo Económico Nacional. Horas después de jactarse ante la CNBC de que el virus estaba en los EE. UU. Y «es casi hermético», Kudlow entregó un mensaje privado ambiguo. Afirmó que el virus «anteriormente estaba contenido en Estados Unidos, pero ahora simplemente no lo sabemos», según un documento que describe las sesiones del New York Times.

El documento, escrito por un asesor de fondos de cobertura que asistió a la reunión de tres días de la junta directiva de Hoover, fue sólido. «Lo que me impresionó», escribió el asesor, fue que casi todos los funcionarios de los que tuvo noticias plantearon el virus «como motivo de preocupación, sin provocación alguna».

La evaluación del asesor se extendió rápidamente a partes del mundo de las inversiones. Las acciones estadounidenses ya se estaban moviendo ante una advertencia de un funcionario de salud federal de que era probable que el virus se propagara, pero los comerciantes se dieron cuenta de la implicación inmediata: los ayudantes del presidente parecieron advertir a los donantes de partidos adinerados de un contagio potencialmente grave desde el principio, como lo hizo públicamente Trump. insistió en que la amenaza no existía.

Las entrevistas con ocho personas que recibieron copias del memorando o fueron informadas sobre aspectos del memorando a medida que se difundía entre los inversores en Nueva York y otros lugares brindan una idea de cómo los comerciantes de élite tuvieron acceso a la información de la administración que les proporcionó. ayudó a lograr ganancias financieras durante tres días caóticos mientras los mercados globales fluctuaban.

El memorando ocasionalmente estaba incompleto y sin aliento. Parece haber exagerado la gravedad de las advertencias de algunos administradores al grupo y haber incluido proyecciones nefastas de los Centros para el Control y la Prevención de Enfermedades sin una atribución clara que no parece ser de la congregación. El Times solo publica aquellos pasajes del memorando que ha verificado de forma independiente.

Sin embargo, el mensaje general del memo fue que un brote de virus devastador en los EE. UU. Se estaba volviendo más probable y que los funcionarios del gobierno estaban más conscientes de la amenaza de lo que anunciaban públicamente. – resultó ser correcto.

Para muchos de los inversores que recibieron o se enteraron del memorando, fue la primera señal significativa de escepticismo entre los funcionarios de la administración Trump sobre su capacidad para contener el virus. También hubo un indicio del impacto inminente, dijo un importante inversor a quien se informó: la reversión de la vida diaria para todo el país.

«Todo en pocas palabras», fue la reacción del inversor, que utilizó el término de Wall Street para apostar por la idea de que las acciones de la empresa estaban a punto de caer.

Ese inversionista, y un segundo que fue informado sobre la reunión de Hoover, dijeron que los aspectos del anuncio de Washington informaron sus operaciones esa semana y, en un caso, construyeron posiciones cortas existentes de una manera que aumentó las ganancias. Otros inversores se llenaron de papel higiénico y otros artículos del hogar mientras leían o escuchaban la nota.

El memo fue escrito por William Callanan, un veterano de los fondos de cobertura y miembro de la junta directiva de Hoover. Hoover, un centro de investigación de la Universidad de Stanford que estudia economía, seguridad nacional y otros temas, ha sido dirigido por Condoleezza Rice, Secretaria de Estado del presidente George W. Bush, desde septiembre. Su junta directiva Estos incluyen al magnate de los medios Rupert Murdoch y la capitalista de riesgo Mary Meeker, quienes tampoco asistieron a la reunión de febrero, que fue una serie de conversaciones informales y confidenciales con representantes de la administración Trump y legisladores republicanos.

Callanan describió las reuniones informativas de Hoover en un extenso correo electrónico que le escribió a David Tepper, fundador del conocido fondo de cobertura Appaloosa Management, y uno de sus principales lugartenientes, sobre las preocupaciones de los funcionarios estadounidenses sobre la propagación del virus a nivel nacional. En el correo electrónico, también habló sobre cómo las autoridades sanitarias mal preparadas parecían estar lidiando con una pandemia.

Dentro de Appaloosa, el correo electrónico circuló entre los empleados, quienes a su vez notificaron al menos a dos inversores externos sobre las partes más preocupantes del correo electrónico de Callanan, según las personas que recibieron la información.

Estos inversionistas, a su vez, pasaron la información a sus propios contactos y eventualmente presentaron aspectos del informe a al menos siete inversionistas en al menos cuatro firmas de administración de dinero en todo el país dentro de las 24 horas. A última hora de la tarde del 26 de febrero, el día en que se envió el correo electrónico de Appaloosa a otras empresas comerciales, las bolsas de valores estadounidenses habían caído casi 300 puntos desde su máximo de la semana anterior.

El Sr. Tepper, quien también es el propietario de N.F.L. El equipo de los Carolina Panthers fue uno de los primeros administradores de dinero prominentes en manifestar preocupación por Covid-19 en los Estados Unidos.

Durante una entrevista en un evento del Super Bowl en Miami el 1 de febrero, Tepper describió el virus como un posible «cambio de juego» y dijo que los inversores deberían tener «cuidado» hasta que se sepa más sobre su alcance. Muchos inversores vieron sus comentarios, que se emitieron en CNBC el 3 de febrero, como una razón bajista para vender posiciones de inversión o vender el mercado en general.

Tres semanas después, la denuncia del Sr. Callanan pareció confirmar la advertencia del Sr. Tepper.

«Acabo de salir de DC y quería responder a su pregunta lo antes posible», escribió Callanan en un correo electrónico al Sr. Tepper y uno de sus lugartenientes superiores el 25 de febrero. «Si puede mantener la confidencialidad de los siguientes comentarios, se lo agradecería».

A partir de ahí, Callanan informó que numerosos funcionarios de la administración Trump (el señor Kudlow, el secretario de Estado Mike Pompeo y los economistas del Consejo de Asesores Económicos que dieron la presentación en la Casa Blanca el 24 de febrero) estaban mostrando niveles más altos de expresión de alarma sobre la situación. Coronavirus como dijo públicamente la administración. También dijo que tuvo una reunión con un senador demócrata, aunque no estaba claro con qué legislador se reunió.

Casi al mismo tiempo, Callanan informó al menos a uno de sus clientes, un rico inversionista privado, sobre los aspectos más notables de la sesión informativa de Hoover, incluido el hecho de que el Sr. Kudlow señaló más temor a los efectos del virus en los Estados Unidos que el Grupo Hoover. anteriormente en CNBC.

En un comunicado, Callanan dijo que su correo electrónico a Tepper contenía «opiniones personales y profesionales basadas en una extensa investigación e información disponible públicamente» y expresó su «preocupación por la inminente pandemia global». El correo electrónico fue compartido con otros sin su conocimiento o consentimiento, dijo, y agregó que una copia que le dio The Times para responder preguntas era «sustancialmente diferente» del formulario original. Se negó a explicar cómo.

Señaló que el correo electrónico era una combinación de sus observaciones de una visita a Washington y su propio análisis, y que el C.D.C. Las predicciones de brotes se extrajeron de estimaciones que ya se conocían públicamente. La solicitud de confidencialidad es necesaria porque los destinatarios del correo electrónico no están sujetos a las restricciones del cliente para proteger su propiedad intelectual.

El Sr. Tepper inicialmente se negó a recibir el mensaje del Sr. Callanan y luego confirmó en una entrevista posterior que probablemente había recibido el correo electrónico, pero no fue memorable.

«En este punto estábamos en el flujo de información sobre Covid», dijo Tepper a fines de febrero. «Debido a que fuimos tan públicos sobre esta advertencia, la gente nos llamó en ese momento». Dijo que Appaloosa estaba en su posición bajista ya el 23 de febrero cuando comenzó el rally de Hoover.

En este punto, algunos funcionarios de alto rango de la administración Trump estaban prediciendo un desastre inminente. El 23 de febrero, Peter Navarro, uno de los asesores económicos del presidente, distribuyó un memorando que predice que el virus podría afectar hasta a 100 millones de estadounidenses y matar hasta a 2 millones de ellos.

Advirtió que el país no estaba preparado para una pandemia, argumentando que se necesitaba una solicitud de fondos de emergencia al Congreso para equipos de protección personal y otras medidas para contener la propagación del virus.

En un libro publicado el mes pasado, el periodista Bob Woodward reveló que Trump le dijo el 7 de febrero que el nuevo coronavirus «sopla el aire» y es «más mortal que incluso su flujo agotador», lo contrario de lo que hizo el presidente dijo públicamente.

El 24 de febrero, la Casa Blanca solicitó a los legisladores 2.500 millones de dólares adicionales. Esa tarde, el grupo de Hoover viajó a los terrenos de la Casa Blanca para una mesa redonda con miembros del Consejo de Asesores Económicos. Según el memorando de Callanan y las entrevistas con tres personas que estaban allí, algunos espectadores estaban preocupados por la economía. Fue particularmente digno de mención que uno de los encuestados, el Sr. Philipson, el presidente en funciones del consejo, no estaba dispuesto a evaluar el posible impacto del virus en el crecimiento económico estadounidense durante el año, ya que la situación aún se estaba desarrollando.

El Sr. Philipson confirmó que había enviado un mensaje en ese sentido, aunque no recordaba los detalles. Esa mañana, le dijo a la Asociación Nacional de Economía Empresarial en una reunión pública que la administración Trump había adoptado un enfoque de «esperar y ver qué pasaba» frente al virus y había determinado que los cierres de producción en China probablemente afectarían la economía estadounidense. Sin embargo, dijo que el impacto económico potencial era «exagerado».

A las 12 del mediodía del 25 de febrero, un C.D.C. dio la primera visión pública de las evaluaciones del gobierno interno sobre la posible propagación del virus y fue emocionante.

«No se trata tanto de si esto sucederá, sino de cuándo sucederá exactamente», dijo el Dr. Nancy Messonnier dijo a los periodistas.

Poco después, Kudlow hizo sus comentarios «herméticos» en la CNBC, y agregó que el virus no era una «tragedia económica». Sin embargo, dos horas más tarde, su presentación de Hoover hizo que Callanan se echara atrás.

Kudlow «revisó su declaración sobre el virus que contenía», le escribió Callanan a Tepper, diciendo, «simplemente no sabemos» si fue en ese momento, incluso cuando Kudlow restó importancia a sus consecuencias en audiencias privadas. El Sr. Kudlow «agregó que recomendó un período de» calma arancelaria «al presidente, ya que los mercados no necesitan mayor incertidumbre ahora».

Kudlow confirmó que ambas acusaciones se hicieron en la reunión de Hoover, y agregó que creía que estaban esencialmente en línea con sus comentarios en CNBC. «Nunca tuve la intención de desinformar», dijo, y señaló que el número de casos de Covid-19 diagnosticados en los EE. UU. En ese momento no era más de 20 y que esperaba que las restricciones de viaje se extendieran aún más. limitaría.

Según una base de datos del Times, el número nacional de casos en ese momento era 17; Además, más de tres docenas de pasajeros de cruceros estadounidenses habían confirmado infecciones.

La Institución Hoover tiene estrechos vínculos con la administración Trump, y la Casa Blanca se ha retirado de sus filas para ocupar los primeros puestos. Joshua D. Rauh, uno de los economistas de la Casa Blanca, que habló con la multitud de Hoover el 24 de febrero, ha regresado a las instalaciones donde trabajó anteriormente. Kevin Hassett, quien moderó el panel y se desempeñó como presidente del Consejo Asesor Económico de la Casa Blanca, es ahora miembro de la Institución Hoover.

Dr. Scott W. Atlas, miembro de Hoover y profesor de Stanford conocido por sus posiciones poco ortodoxas en la promoción de la «inmunidad colectiva», fue nombrado miembro del grupo de trabajo de Trump sobre el coronavirus en agosto.

El Sr. Callanan habló personalmente con los Dres en la reunión de Hoover en febrero. Atlas dijo una persona que asistió a las reuniones. Según el mensaje de Callanan a Appaloosa, un trabajador de salud de Hoover y ex oficial de la Escuela de Medicina de Stanford le dijo que la decisión de San Francisco de declarar el estado de emergencia resultó en la cuarentena de miles de personas en el Área de la Bahía. , señal de que el gobierno preveía una grave crisis. La persona en las reuniones identificó al Dr. Atlas como fuente del Sr. Callanan.

Dr. Atlas no respondió a las solicitudes de comentarios.

El gobierno está investigando las transacciones financieras realizadas a principios de febrero, antes de que el mercado cambiara, por el senador republicano de Carolina del Norte, Richard Burr, quien se vio obligado a dimitir como presidente del Comité de Inteligencia del Senado en mayo.

Burr vendió acciones después de recibir información del gobierno sobre la inminente crisis económica y de salud de la pandemia. El senador ha negado haber actuado mal.

Sin embargo, los expertos legales dicen que las sesiones informativas de los funcionarios administrativos presentan una situación completamente diferente, y no es evidente que las comunicaciones a través de las sesiones informativas de Hoover violen las leyes de valores. El Departamento de Justicia y la Comisión de Bolsa y Valores tendrían que superar una serie de obstáculos antes de descubrir que Appaloosa u otros fondos que han recibido inteligencia del Sr. Callanan directamente o a través de intermediarios no han actuado correctamente.

Kitty Bennett contribuyó a la investigación.



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