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la gran historia
Un aumento sorpresivo de las tasas de interés por parte del banco central japonés y la voluntad de la Reserva Federal de Estados Unidos de considerar recortar las tasas de interés en septiembre provocaron problemas en los mercados bursátiles mundiales.
Luego vino un informe decepcionante sobre el mercado laboral estadounidense, que finalmente hizo caer los precios de las acciones al sótano y arruinó la fiesta a los inversores.
Los mercados bursátiles mundiales cayeron el lunes más que nunca en más de dos años. El Nikkei de Japón cayó más del 12 por ciento y el S&P 500 perdió un 3 por ciento, pero el Nifty 50 de la India perdió sólo un 2,7 por ciento.
El índice de referencia indio (para acciones de mercados emergentes) también ha comenzado a superar al S&P 500 en lo que va del año.
¿Pueden estos movimientos del mercado arrojar luz sobre la trayectoria futura de las acciones indias si Estados Unidos efectivamente entra en recesión?
Un inventario de la situación económica actual a nivel mundial podría responder parcialmente a esta pregunta. Mientras Europa lucha y el crecimiento de China se desacelera, India está en auge.
Un panorama económico global tan inconexo significa que es poco probable que una crisis macroeconómica en Estados Unidos se convierta en un evento global en 2025, dijo a sus clientes esta semana Venugopal Garre, jefe de investigación de India en Bernstein. Las quiebras bancarias en Estados Unidos y Europa en 2023 y la caída plurianual del mercado inmobiliario de China reflejan el impacto de shocks significativos que están localizados y no pueden extenderse globalmente.
Históricamente, una recesión provocada por Estados Unidos normalmente resulta en flujos de capital hacia activos de refugio seguro, como dólar estadounidenseBonos gubernamentales y oro. Por el contrario, los activos de riesgo como las acciones y las monedas de los mercados emergentes están cayendo. Una devaluación Rupia indiaque alcanzó mínimos históricos frente al dólar esta semana, reduciría el rendimiento general para los inversores extranjeros en dólares estadounidenses, euros o libras, según sea el caso.
Sin embargo, según Garre, el diferencial de tipos de interés creado por la decisión del Banco de la Reserva de la India esta semana de mantener el tipo de interés clave en el 6,5% mientras la inflación sigue cayendo en medio de un fuerte crecimiento del PIB podría ayudar a reducir la gravedad de uno para mitigar las ventas de rupias. apagado.
La rupia también podría beneficiarse parcialmente de una recesión en Estados Unidos si los precios de las materias primas caen. Como importador neto de energía, la India es muy sensible a los precios del petróleo crudo. Una recesión en Estados Unidos que provoque una caída del precio del petróleo crudo Brent podría respaldar la moneda india.
En general, la economía india también está impulsada por el consumo, a diferencia de China y Japón, que dependen de las exportaciones. Los datos muestran que Estados Unidos no es un mercado de destino importante para las exportaciones industriales indias. Es poco probable que servicios como la TI y la subcontratación de procesos empresariales, que representan el 75% de las exportaciones, dejen de ser competitivos de repente.
«Los fundamentos de la economía no cambian, incluso si Estados Unidos entra en recesión», dijo Garre von Bernstein. «Por lo tanto, una corrección a corto plazo no conduce necesariamente a consecuencias a largo plazo y vemos riesgos limitados de una recesión en Estados Unidos, si es que ocurre».
El gobierno indio también ha tomado medidas para madurar la economía después de que el Primer Ministro Narendra Modi sufriera una dura derrota en las elecciones generales. Los inversores han acogido con satisfacción el pronóstico de menor déficit presupuestario y las limitaciones autoimpuestas en las recientes promesas de gasto, lo que podría llevar a un aumento de los precios de las acciones.
“En última instancia, es probable que India alcance un equilibrio primario que permita nuevos máximos en deuda corporativa, inversión privada y participación de las ganancias en el PIB”, dijo Ridham Desai, estratega de acciones de Morgan Stanley, en una nota a sus clientes este mes.
“El aumento resultante de los precios de las acciones también se complementará con un mayor aumento de la exposición a las acciones en los balances de los hogares, una asignación global significativa a las acciones indias (que refleja el creciente peso de la India en el índice), un aumento en las emisiones corporativas y un nuevo máximo en valoraciones de acciones”.
Sin embargo, no todo el mundo cree que la India pueda servir como cobertura si Estados Unidos entra en recesión.
«No diría que India se desacoplará por completo, pero creo que está en una posición mucho mejor para capear el ruido de la volatilidad», dijo John Ewart, gestor de cartera detrás del Fondo Global de Mercados Emergentes de Aubrey Capital, de 600 millones de dólares, a Inside India de CNBC. Más de la mitad de los fondos de Ewart están invertidos en la India.
«Las empresas que observamos están aisladas del ruido a corto plazo que vemos y sobre el que leemos, que proviene de la especulación sobre cuándo y cómo podría producirse el próximo recorte de tipos de interés de la Reserva Federal o qué pasará con el yen japonés», añadió Ewart. Las mayores participaciones de su fondo son Varun Beverages, un distribuidor de Pepsi, la empresa de entrega de alimentos Zomato y el desarrollador inmobiliario Macrotech.
De hecho, según Garre von Bernstein, el enemigo de las acciones indias está dentro. Un riesgo clave para los inversores son las altas valoraciones de las acciones en el clima actual. Las acciones indias continúan alcanzando máximos históricos incluso cuando los analistas redujeron las expectativas de ganancias en un 1% para casi la mitad de las 200 principales empresas de la India.
El estratega señaló que a pesar de una fuerte liquidación de dos días, las acciones indias siguen «muy valoradas y carentes de apoyo a las ganancias».
información útil
de la India fantasía 50 ahora supera eso S&P 500. Como se señaló anteriormente, el índice ha subido un 11,8% en lo que va del año, superando la ganancia del 9% del S&P 500. Los analistas han dicho a CNBC que el índice podría subir aún más. Los operadores esperan cada vez más que la Reserva Federal de Estados Unidos reduzca las tasas de interés en septiembre, y este entorno podría impulsar las acciones indias.
El banco central de la India está pidiendo a los bancos que dejen de apostar contra la rupia. El Banco de la Reserva de la India ha pedido a algunos bancos importantes que no aumenten sus posiciones existentes frente a la rupia para respaldar la moneda, informó la agencia de noticias Reuters. Funcionarios del departamento de operaciones y regulación del mercado financiero del RBI hablaron con las empresas el martes, ya que la moneda estaba en peligro de superar la marca de 84 frente al dólar en el mercado al contado, según Reuters.
Los viajeros están reaccionando a la nueva función de reserva de la aerolínea IndiGo. La aerolínea económica más grande de la India está probando una función de reserva que permitirá a las mujeres evitar reservar un asiento junto a los hombres en un avión. Muchos usuarios de las plataformas de redes sociales X y Reddit elogiaron la nueva iniciativa de IndiGo, y algunos comentaron que era «muy buena noticia» después de haber tenido malas experiencias con viajeros solitarios.
Es probable que el número de personas súper ricas experimente el mayor crecimiento en la India. Según la consultora Knight Frank, se espera que el número de personas con un patrimonio neto ultra alto en la India aumente un 50 por ciento en los próximos años. A principios de este año, Mumbai, el centro financiero de la India, superó a Beijing para convertirse en el principal centro multimillonario de Asia. La ciudad ocupa el tercer lugar en el mundo en cuanto a número de multimillonarios, después de Nueva York y Londres.
¿Qué pasó en los mercados?
Las acciones indias cayeron un 2,4% esta semana junto con otras acciones mundiales. fantasía 50 El índice se mantuvo por encima de los 24.000 puntos después de alcanzar los 25.000 puntos por primera vez la semana pasada. El índice ha subido un 11% este año.
El rendimiento de los bonos gubernamentales a 10 años de la India cayó al 6,87%, en línea con otros mercados de bonos mundiales.
El director ejecutivo de Tata Power, Praveer Sinha, dijo en CNBC esta semana que la compañía está en camino de cumplir su objetivo de producción neta de energía cero para 2045. Más del 40% de la producción energética de la empresa proviene actualmente de fuentes renovables y se espera que esta proporción aumente al 70% en 2030. «Estamos totalmente encaminados y verán aumentar el ritmo con algunos de los nuevos proyectos hidroeléctricos que hemos identificado», dijo Sinha.
Mientras tanto, Abhay Soi, presidente y director general de Max Healthcare, dijo que no ve ninguna razón para que el crecimiento se desacelere. «Tuvimos un crecimiento del 18%, incluidas las dos adquisiciones de hospitales que hicimos en los últimos tres meses, así como el nuevo hospital que pusimos en funcionamiento la semana pasada», añadió.
¿Qué pasa la próxima semana?
Las acciones del minorista de productos para bebés Brainbees Solutions y del proveedor de software de cadena de suministro de comercio electrónico Unicommerce eSolutions debutarán en el mercado de valores la próxima semana.
12 de agosto: producción industrial de la India.
13 de agosto: Desempleo en Gran Bretaña
14 de agosto: Inflación del Reino Unido, Inflación mayorista de India, PIB de la eurozona, Inflación de EE. UU.
15 de agosto: Día de la Independencia de la India, PIB de Japón, PIB del Reino Unido
