La deuda pública de los dominicanos amenaza el crecimiento futuro

El Banco Central de la República Dominicana informa que la deuda nacional consolidada de la República Dominicana es el 57,57% del PIB a junio de 2020, de la cual el 32,2% es deuda externa y el 25,3% es deuda interna.

Siempre existen dudas sobre el nivel real de la deuda nacional de los dominicanos, ya que la implementación de una metodología transparente y uniforme para el cálculo no es lo suficientemente consistente. Las razones de esto se deben a las inconsistencias a las que conduce el realismo político.

Sin embargo, no hay duda de que el monto real de la deuda pública debe ser pagado por un solo actor de la sociedad dominicana: los contribuyentes, los ciudadanos que pagan impuestos y que deben estar sujetos a políticas públicas y proyectos como seguridad, educación o salud. Infraestructura.

La Dirección General de Préstamos Públicos (DGCP), adscrita al Tesoro, estima la deuda del sector público no financiero (SPNF) en US $ 39.207,7 millones hasta agosto. El convenio consolidado, que aglutina los compromisos del SPNF y el sector de las finanzas públicas, asciende a US $ 46.685,1 millones (57,57% del PIB) incluyendo la emisión de sus certificados.

En el caso del gobierno central, la deuda nacional se ha incrementado como resultado de las decisiones de administraciones anteriores de utilizar la deuda interna y externa para cubrir los déficits presupuestarios que se han acumulado año tras año. Esto sin medidas para racionalizar el gasto público y crear nuevas deudas para cubrir el gasto realizado, que no estaba programado en los presupuestos públicos, pero formalizado al final de cada año por el Congreso con la posterior aprobación de los denominados presupuestos complementarios.

En el caso de la deuda del banco central, esto se debe a la emisión de certificados denominados en valores en circulación de rescates bancarios anteriores.

En marzo de este año se presentó al Congreso un proyecto de ley para crear un fideicomiso para la recapitalización del banco central, los instrumentos de oferta pública por un período de 20 años y hasta un monto de RD $ 648,64 mil millones hasta que estos compromisos puedan ser asumidos directamente por el Departamento de Hacienda. ser asumido.

Sin embargo, el presente se ha ido configurando desde marzo cuando el país fue azotado por la pandemia Covid 19, que además de paralizar la producción nacional, provocó el cierre de importantes sectores económicos como el turismo y las zonas francas. También la suspensión de trabajadores y los despidos masivos y acumulaciones de déficits presupuestarios que se convierten en nuevas deudas.

En su informe sobre la economía para el segundo trimestre de 2020, el banco central informó una caída del 8,5% en el PIB, a partir de un crecimiento de más del 5% interanual.

En el sector de hoteles, bares y restaurantes el descenso fue del 42,5%. La fabricación y el comercio locales cayeron un 11,8% y un 3,1%, respectivamente. Transporte y construcción disminuyeron 10,8% y 19,5%, respectivamente.

Sin embargo, un sector se benefició enormemente. Es la intermediación financiera (bancos) que creció un 14,6%, casi tres veces lo que vio en el primer semestre de 2019, cuando ese crecimiento se estimó en un 5,5%. Es el sector que se ha beneficiado de la emisión de certificados por parte del banco central desde sus inicios.

Esta parálisis de la actividad económica y de los sectores que generan divisas derivó en una caída de los ingresos tributarios en el momento en que era necesario incrementar el gasto público para combatir los efectos de la pandemia de salud, Covid-19 y sus efectos de parálisis. de la actividad económica.

Como resultado, el déficit presupuestario acumulado entre enero y agosto alcanzó los RD $ 176,137.2 millones, según estimaciones del economista Nelson Suárez, experto en temas presupuestarios, debido a la caída de los ingresos tributarios y al aumento del gasto.

«El monto del déficit reportado corresponde al 3.6% del PIB, que se utilizó como base para la formulación del presupuesto del gobierno general 2020 (PGE-2020), y al 3.9% del PIB, que fue revisado por el Ministerio de Economía al 31 de agosto». el explica.

Y agrega que la cifra es «la más alta en la historia presupuestaria del país en un período de ocho meses».

La buena noticia obviamente es que, según el banco central, la economía se contrajo solo un 7,2% en agosto, una desaceleración de 1,2 puntos porcentuales en la tasa de caída desde su caída del 8,5% en el primer semestre.

«Hay que decir que la economía de hecho ha comenzado a marchar lentamente, y eso es un indicador de que obviamente hay un paso en la dirección de esta recuperación», dice el economista Apolinar Veloz, exgerente del banco central y asesor del Fondo Monetario Internacional. .

Sin embargo, destacó que “aún existen una serie de problemas muy importantes que pueden frenar el dinamismo de la economía y que es necesario abordar”.

Con esto en mente, enfatiza: «Tenemos el problema de la deuda, que se ha incrementado significativamente durante este tiempo». Y lo deja claro: “No porque haya sido una política gubernamental deliberada (respecto a la actual administración estatal desde el 16 de agosto del año pasado). Fue una imposición de circunstancias. «

Pero predice que «pagar esta deuda significará agotar los recursos que, en última instancia, podrían usarse para impulsar la economía». Además, el pago del servicio de la deuda será bastante elevado durante los próximos cuatro años. «

Estas circunstancias, acompañadas de los efectos de la pandemia Covid-19, son el resultado directo de una política de deuda en curso que cubre una política de déficit presupuestario igualmente persistente desde 2012.

Ante la paralización de la economía y la consiguiente caída de los ingresos fiscales, la nueva administración estatal decidió emitir bonos del Estado, que pudo colocar en los mercados internacionales de capitales por $ 3.800 millones. Esta fue la mayor cantidad gastada en una sola tienda en la historia del país.

La operación, realizada el 17 de septiembre, se realizó en tres tramos, dos en moneda extranjera y uno en relación al peso dominicano, informó el Departamento de Hacienda. El primer bono de $ 1.8 mil millones se emitió por un período de 12 años con un rendimiento del 4.875% anual.

Mientras que el segundo, por un monto de $ 1.700 millones, tiene un plazo de 2060 y una rentabilidad del 6,25% anual. Y la tercera emisión en pesos dominicanos, equivalente a $ 300 millones (RD $ 17,500 millones), vence en 2026 y tiene una rentabilidad del 10%.

El volumen de la operación y las tasas a las que se colocó presionarán las finanzas públicas y generarán un mayor déficit presupuestario en un país que lo acumula año tras año desde 2012. Esto solo es cierto si el gobierno logra aumentar los impuestos y profundizar la racionalización del gasto público.

Pues bien, en una sola operación, la deuda del sector público no financiero pasó del 49,8% del PIB al 54,6% del PIB. Cuando esta nueva deuda se suma al monto consolidado revelado por el banco central en junio, el monto que el país debe oficialmente es de $ 50.485,1 millones o más.

Por lo general, la deuda se divide por el PIB. En otras palabras, en 2019 el país recibió $ 30.664 millones en moneda extranjera, un 4,9% más que en 2018.

En comparación con ese monto en moneda extranjera, la deuda representa actualmente el 164,6% de los ingresos en moneda extranjera de la economía dominicana este año. Sin embargo, en comparación con este año, esta tasa será mayor debido a la caída del sector externo debido a la pandemia.

En mayo del año pasado, la agencia de evaluación de riesgos Fitch Ratings revisó la perspectiva de República Dominicana de estable a negativa y, como emisor, identificó el riesgo de incumplimiento en monedas de largo plazo y lo redujo a “BB-”.

Para ello, tuvo en cuenta el impacto de la pandemia de coronavirus en República Dominicana, que provocó una fuerte caída de la actividad económica y presionó su solvencia «dada su dependencia del turismo y las remesas».